Jedną z pochodnych rynku Forex jest rynek kontraktów terminowych Forex, który stanowi tylko 1/100 wielkości rynku walutowego. Zarówno kontrakty terminowe Forex jak i te tradycyjne działają w ten sam zasadniczy sposób: kontrakt jest nabywany po to, aby kupić lub sprzedać określoną ilość aktywów po danej cenie w określonym terminie.
Istnieje jednak jedna istotna różnica pomiędzy nimi: kontrakty terminowe Forex nie są dostępne na scentralizowanej giełdzie – przepływ kontraktów jest dostępny tylko poprzez kilka różnych giełd (m. in Stanach Zjednoczonych).
Zdecydowana większość kontraktów terminowych Forex jest oferowana przez giełdę Chicago Mercantile Exchange (CME) i jej partnerów (brokerów wprowadzających). Oznacza to, że kontrakty terminowe Forex są dostępne tylko na rynku OTC (Over The Counter – zdecentralizowany rynek pozagiełdowy) Są oferowane tylko w liczbach całkowitych (w odróżnieniu od tradycyjnych kontraktów terminowych).
Ważne jest, aby pamiętać, że wszystkie oferty cenowe kontraktów terminowych Forex są wyceniane względem dolara amerykańskiego, w przeciwieństwie do rynku kasowego Forex.
Przy zakupie każdego kontraktu terminowego Forex, Twój broker powinien zapoznać cię z jego warunkami, takimi jak wielkość kontraktu, czasowe zyski, godziny handlu, ograniczenia cenowe oraz innymi istotnymi informacjami.
Hedging kontra spekulowanie
Hedging oraz spekulowanie to dwa podstawowe sposoby, w których stosowane są derywaty Forex. Inwestorzy stosujący hedging używają kontraktów terminowych Forex, aby zmniejszyć lub wyeliminować ryzyko zmian przyszłych kursów. Spekulanci zaś wykorzystują ryzyko w celu osiągnięcia zysku. Teraz spójrzmy dokładniej na te dwie strategie:
Hedging
Istnieje wiele powodów, dla których warto skorzystać ze strategii hedgingowej na rynku kontraktów terminowych Forex.
Głównym celem jest zneutralizowanie konsekwencji zmian kursu waluty w dochodzie ze sprzedaży. Przykładowo, jeżeli firma działająca za granicą chciałaby wiedzieć, ile dokładnie wyniesie dochód (w dolarach amerykańskich) z europejskich sklepów, może kupić kontrakt terminowy Forex w wysokości jego zaplanowanych przychodów netto, w celu wyeliminowania zmiany kursu walut.
Podczas hedgingu inwestorzy muszą często wybierać pomiędzy kontraktami terminowymi a innymi derywatami, znanymi jako forward. Istnieje kilka różnic pomiędzy tymi dwoma instrumentami.
Forward pozwala inwestorom na większą elastyczność w wyborze wielkości kontraktu i ustalenia daty. To pozwala dostosować kontrakt do swoich potrzeb zamiast stosowania ustalonej wielkości kontraktu (terminowy)
W forward gotówka nie zostanie przyznana aż do wygaśnięcia kontraktu, natomiast pieniądze za kontrakty terminowe są naliczane codziennie, a kupujący i sprzedający ponosi odpowiedzialność za codzienne rozliczenia pieniężne. Za pomocą kontraktów terminowych masz możliwość ponownej oceny swojej pozycji tak często jak masz na to ochotę. Z forward musisz czekać aż kontrakt wygaśnie.
Spekulacje
Spekulacja jest z natury nastawiona na zysk. Na rynku kontrakty terminowe i rynek kasowy Forex nie różnią się bardzo. Dlaczego więc inwestorzy Forex czasem wolą działać na rynku kontraktów terminowych zamiast na rynku kasowym? Istnieje wiele argumentów za i przeciw handlowi na rynku kontraktów terminowych:
Zalety:
- Niższe spready (2-3 pipsy)
- Niższe koszty transakcji (nawet $5 za kontrakt)
- Wyższa dźwignia (często nawet $500 za kontrakt)
Wady:
- Często wymaga wyższego kapitału ($100,000 lot)
- Ograniczony handel do czasu sesji giełdy
- Dostęp do NFA (National Futures Association) może być płatny
Strategie wykorzystywane w spekulacjach są podobne do tych stosowanych na rykach kasowych. Najczęściej używane strategie oparte są na formach analizy technicznej wykresów, ponieważ rynki powtarzają swoje zachowania. Obejmują one np. badania Fibonacci’ego i badania Gann’a.
Niektórzy spekulanci alternatywnie używają bardziej zaawansowanych strategii, takich jak arbitraż.
Podsumowanie
Jak widzimy, kontrakty terminowe Forex działają podobnie do tradycyjnych kontraktów terminowych akcji i towarów. Istnieje wiele zalet, aby korzystać z nich zarówno w hedgingu, jak i spekulacjach. Cechą wyróżniającą kontrakty terminowe Forex jest to, że nie handluje się nimi na scentralizowanej giełdzie. Mogą być one też zastosowane do zabezpieczenia przed zmianami kursu walut. Jednak wielu inwestorów korzysta z nich w pogoni za zyskiem, w ten sam sposób, w jaki korzystaliby z kontraktów terminowych na rynku kasowym.
